因为投资、消耗和出口扩大放缓，产业增长值增速大幅回落

　　因为投资、消耗和出口扩大放缓，产业增长值增速大幅回落。统计数据显现，4月份产业增长值同比回落至10%以下，为9.3%，比3月份回落2.6个百分点，是2009年6月份以来最低程度。从环比看，4月份经济合用房价钱经济合用房价钱，范围以上产业增长值比上月增加0.35%。1-4月份，范围以上产业增长值同比增加11.0%。

　　今朝市场的调解很大水平上受4月份经济数据欠安的拖累。克日成都舆图景点，国度统计局等相干部委宣布了4月份投资、消耗、产业增长值、金融、用电量、外贸、汽车销量等经济数据，但这些数据不单没有呈现时节性回暖，以至愈加疲软，激发了市场遍及的担心。

　　信达证券指出，今朝股指上有压力，下有支持。股指的压力位在60日均线点一带。一方面，近期政策面整体偏暖，存款筹办金率下调有益于股市资金面，本钱市场有优良的宏观金融政策情况，诸多利好政策也对股市组成必然支持。另外一方面，克日热门活泼，但连续性欠安，对股市形成较大压力。整体上看，短线大盘回调幅度有限，恰当下探后无望止跌回稳并反弹。

　　实践上，在不悲观的经济数据出炉以后，发改委、财务部、商务部、工信部、央行等部分接踵出台了相干政策：财务部拟进一步扩展停业税改增值税试点范畴；工信部抓紧研讨订定消耗品产业增长有用供应增进消耗需求扩展的指点定见；商务部完美增进消耗政策，研讨扩展节能家电补助；发改委加大对事关全局、动员感化强的根底设备建立项目审批力度；疆土部出台告诉进步用地审批服从，加强用地保证才能；央行也将持续加大货泉政策微调力度，确保恰当的活动性，指导货泉信贷安稳适度增加。

　　2330-2420点区间震动。日信证券以为，颠末一周的调解，市场多空单方进入均衡形态，慎重感情逐渐升温。一方面，大盘在沦陷2380点支持后，下周或在2330点四周追求支持，而蓝筹板块的估值处于汗青低位，持续走低的能够性不大经济合用房价钱，这也根本上封杀了股指下行的空间。另外一方面，受制于国表里经济的灰心预期，股指向上打破的前提也不具有，估计下周股指将在2330-2420点区间内睁开震动。

　　值得存眷的是，国务院总理温家宝日前在武汉市就经济运转状况停止调研并掌管召开六省经济情势座谈会指出，对峙施行主动的财务政策和妥当的货泉政策，留心增加放在愈加主要的地位。要按照经济运转中呈现的新状况、新成绩，有针对性地增强和改进宏观调控，实时适度预调微调，扩展内需，不变外需，增进经济安稳较快开展。

　　5月12日晚间，中国群众银行颁布发表，将自5月18日起下调存款类金融机构群众币存款筹办金率0.5个百分点，这也是自客岁11月30日以来，央行持续第3次下调存款筹办金率。

　　信贷增加方面也不及预期。4月，M0、M1、M2增速别离为10.4%、3.1%、12.8%。此中，M2增速较3月降落，货泉供给增加有所放缓。因为房地产主导的投资及消耗需求扩大放缓，招致企业及住民部分信贷志愿不强，从而4月信贷数据唯一6800亿元阁下。但因为当前实体经济需求放缓，存款筹办金率下调对信贷增加影响有限经济合用房价钱。

　　本年以来，政策面已出台多厚利好撑持本钱市场开展，并支持A股完成了超预期的红4月行情。但进入5月份后，市场对利好表示出少有的淡漠，这也是当前市场的最大特性。

　　4月份收支口数据略低于预期。按照海关数据显现，4月份我国收支口总值为3080.8亿美圆，同比增加2.7%。此中出口增加4.9%经济合用房价钱，入口增加0.3%；商业顺差184.2亿美圆。

　　“五一”小长假时期，证监会连发四大利好：4月27日，四大期交所个人下调买卖手续费，期货手续费团体降30%，新手续费尺度将于2012年6月1日起实施；28日，证监会正式公布《关于进一步深化新股刊行体系体例变革的指点定见》，并自宣布之日起实施；29日，沪深两市买卖所同时公布退市轨制收罗定见稿，这是继新股刊行体系体例变革以来的又一个严重轨制变化，真正阐扬市场“优越劣汰”的功用，让“渣滓股”阔别市场；30日，沪深证券买卖所和中国证券注销结算公司颁布发表，低落A股买卖的相干免费尺度，整体降幅为25%，新手续费尺度将于2012年6月1日起实施。

　　申银万国觉得，从今朝看，震动探底仍将连续，假如把2400点算作短线“天花板”，那末大盘企稳最少该当在2300点及以下地位，而这一名置也很难说就是本循环调的起点，它能够只是途中的一个站点，因而投资者对今朝市场还需慎重，不宜随便言底或做多。

　　自5月8日以来，上证指数在屡攻2478点未果后，多头力气由盛而衰，转入了连续阴跌的调解走势，4月份因政策利好刺激走出来的上涨行情告一段落。停止周五开盘，上证综指已击穿2350点一线点，调解态势进一步加重。

　　由此，跟着4月宏观经济数据的宣布，和欧债危急阴霾减轻成都舆图景点，让市场关于海内经济见底远景不敢悲观，市场预期见底工夫很能够推延。在此布景下，银行、保险、“两桶油”等1、二线蓝筹股，大批散布在传统的周期性行业上，而这些行业刚好都是强周期性行业，受当前不景气经济情势影响最为间接，银行、有色权重板块的下跌，将对当前市场带来宏大的拖累和打击。

　　但很多阐发人士以为，没必要对经济下行与市场行情过于忧愁，后续政策力度或将加大，对市场的影响也将逐步闪现。

　　对此，阐发人士遍及以为，虽有一系列利好政策出台成都舆图景点，市场今朝却并未走出预期中的“红蒲月”，相反经济合用房价钱，关于经济根本面下行的担心被放大，使得今朝市场重陷纠结与为难。与3月份那波调解差别的是，此次调解在速率和力度上要和缓很多，但能够连续工夫较长。

　　近期，在收缩政策迟迟不克不及处理债权危急状况下，希腊的极右派别主意抛却救济、退出收缩，这与既有的救济—收缩偿债计谋相左，很能够招致其间接违约并退出欧元区。跟着这一忧愁不竭分散，负面影响逐步迫使资金躲避风险资产，而且重新兴市场国度回流。而美国经济苏醒也是一波三折，招致美圆走强、油价大跌，环球本钱市场也是跌声一片。

　　关于后市，市场人士遍及以为，与3月份那波调解差别的是，此次调解在速率和力度上要和缓很多，但能够连续工夫较长。